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| La calidad del diseño de un estructurado se mide según la capacidad de satisfacer:
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las expectativas del inversor y;
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los requerimientos y capacidad de repago de los demandantes de financiamiento. |
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| Ventajas |
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| Permite reducir o eliminar riesgos derivados de: |
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Riesgo de evaluación, derivado de la complejidad de análisis de diversas unidades de negocio. |
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Riesgo de discrecionalidad en el manejo de los fondos por parte del deudor. |
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Riesgo de default, en función de poder estructurar garantías o modalidades de cobranzas específicas. |
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Riesgo legal, derivado de la posibilidad de concurso de la empresa financiada. |
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| Crédigo vs. estructurados |
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Producto Tradicional |
Producto Estructurado |
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Se financia |
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Sujeto de crédito |
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Proceso Productivo |
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Asume los riesgos |
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Intermediario Financiero |
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Riesgo identificado y acotado (compartido entre proveedores, compradores, etc |
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Evaluación |
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Flujo de caja individual |
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Cumplimiento de las condiciones para un flujo de caja estándar |
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Especificación |
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Baja |
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Alta |
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Economías de escala |
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No existe (crédito individual) |
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Existe, producto de la estandarización |
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Titulización de carteras |
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Poco Probable |
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Posible y altamente probable |
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Disponibilidad de recursos |
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Baja (dificultades de apalancamiento) |
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Alta (vinculación con el mercado) |
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Zona |
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Restringido a su ámbito de influencia |
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Puede ofrecer recursos a nivel nacional. |
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Tasa de interés |
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Alta |
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Baja |
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Garantías |
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Hipoteca |
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Carta fianza del comprador, garantías del proveedor |
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Coberturas |
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Pocas |
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Coberturas: SGR, seguro agrícola |
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| La importancia del fideicomiso es que nos permite crear estructuras no convencionales de
financiamiento |
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| Análisis |
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| El objetivo de esta presentación es ofrecer al Productor de Insumos (PI) una alternativa que le permita financiar a través de un fideicomiso financiero con oferta pública o privada la venta de sus productos a sus clientes.
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| Definiciones: |
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| Fideicomiso |
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| Es una figura jurídica por la cual una persona llamada el Fiduciante, transmite la propiedad fiduciaria de bienes determinados a otra, llamada el Fiduciario, quien administra estos bienes en beneficio de terceros llamados Beneficiarios
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| Securitización |
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| Es un proceso de financiamiento que consiste en agrupar activos presentes o futuros, homogéneos o de similares características, a fin de utilizar el producido de sus flujos o garantizar con los mismos, el repago de servicios y capital de títulos-valores colocados tanto en oferta pública como privada
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| Esquema |
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